[리뷰] 라오어의 미국주식 밸류 리밸런싱
in Review on Review, Book, 레버리지, 미국, 주식, 밸류, 리밸런싱, Vr, 적립식, 거치식, 인출식, 밴드, 폭, 기본공식, 실력공식
알키출판사의"라오어의 미국주식 밸류 리밸런싱(라오어 저)"를 읽고 작성한 리뷰입니다.
3배 미국 레버리지 ETF TQQQ와 현금 밸류 리밸런싱을 통해 장기투자의 수익을 높이려는 저자의 전략이 소개된 책으로 VR의 기본개념을 익히는데 도움이 되고 저자의 다양한 아이디어를 차용하기에 좋은 책이지만 철저한 검증이 필요하다.
TQQQ라는 3배 레버리지 ETF를 밸류 리밸런싱을 통해 운용하는 방법을 설명한 책이다. 밸류 리밸런싱(VR)이란 밸런스를 다시 맞춘다는 행위이다. 가격이 오른 자산은 매도하고, 하락한 자산은 매수함으로써 균형을 맞추는 식이다.
대표적인 예로 주식/채권 리밸런싱을 예로 들 수 있겠는데 두 종목이 음의 상관관계를 맺고 있기에 상호간의 리밸런싱을 통해 위험을 헷지할 수 있다. 다만 저자는 현재 시기 상 주식/채권 리밸런싱은 추천하고 있지 않다.
저자는 앞서 언급한 바와 같이 TQQQ/현금의 리밸런싱을 통한 수익을 추구하고 있다. 일명 TQQQ VR 으로 명시하고 있는 이 전략은 아래 그림을 통해 한 번에 깔끔하게 정리할 수 있다. 
간단하게 설명하자면 V는 밸류를 의미하고, 주식의 평가금이 지향하는 수치로 이해하면 된다. 새로운 사이클이 등장할 때마다 V1, V2,.. 로 새로운 V값을 산정하게 된다.
P는 풀을 의미한다. 저장고, 예수금 등의 의미이기에 주식을 매수하기 위한 현금으로 이해하면 된다.
G는 그라디언트 즉, 기울기를 의미한다. 분모의 G값이 커질수록 V의 기울기를 일부러 낮추려는 의도가 있다고 볼 수 있다. 적립식이나 거치식의 경우 G=10을, 인출식의 경우 20으로 예를 들고 있는데 천천히 증가시킬 것을 권유하고 있다.
이러한 VR은 장기적으로 비슷한 수익률로 수렴해 간다는 측면과 위험도를 자유자재로 선택하거나 변경할 수 있다는 점이 장점이다.
이렇듯 중요한 핵심 개념은 4장과 5장에서 설명하고 있고 이를 통한 백테스팅 혹은 실전에 적용하며 수익률이 어떻게 변하는 지 등의 연습은 6장에서 확인할 수 있다. 굉장히 다양한 예시를 들고 있어 빠른 이해가 가능하다는 점이 장점이었다.
저자는 여기에서 한 발자국 더 나아가 7장에서 실력 공식이라는 것을 소개하고 있는데 공식 자체 보다는 실력 공식이 만들어진 과정에 주목하면 여러 인사이트를 얻을 수 있다.
그 외 초반 1장 ~ 3장의 경우 리밸런싱의 개요나 미국 주식의 장점 혹은 저자의 경험담이 담겨있고 8장의 경우 은퇴를 향한 미래 설계가 담겨있어 주식 투자 전반에 유익한 내용이나 직접적으로 책의 핵심 주제인 VR과는 거리가 멀다.
아무튼 수학 공식을 통한 다양한 신선한 시도가 인상적이고 실전에서 차용하고 배울만한 점은 많았지만 주식은 언제나 확률의 게임이다.
이러한 전략이 성공한다는 전제를 위해서는 미국 주식이 향후 우상향한다는 보장이 전제되고 특히 독자마다 운용 가능한 투자기간이 얼마인지가 중요한 성패의 갈림길을 좌우할 것이라 생각한다.
내가 이 공식으로 실적을 낸다는 것은 그만큼 반대편의 누군가가 손실을 낸다는 것을 유념할 필요가 있다.
그렇기에 개인적으로는 본 도서를 통해 VR의 기본 개념이 무엇인지 숙지하고 저자의 VR 공식을 제작과정을 눈여겨 봐 차용할 만한 아이디어를 자신의 포트폴리오 운영에 접목하고 시험해보길 추천하고 싶다. 소개된 공식을 맹목적으로 따라하는 일은 피하길 권한다.
YES24 리뷰어클럽 서평단 자격으로 작성한 리뷰입니다.
